您的位置:主页 > 疾病概述 >

本文出身:周俊的选择

发起人:

周俊,深圳前海现代派资产应付趣味有限的公司校长,9年从事金融活动衍生品买东西见,中交趣味、发送、记录或获准停止选择、库藏债券、外币五大买东西义卖,显著地在这接守有独到的见地和使富裕的完全的见。。

咱们都赚得,汽车涡轮气密开汽车不不得不输入更多的动力。,放慢迅速前行,同时缺勤油。。香港暗号的表达罕相当抽象。,把记录或获准停止选择称为涡轮,要过错译音辱骂它罕相当招引人的气质。:高杠杆,它不破费财富在未受损伤的同一的工夫内。。

2012卒业后,我正式成立了香港产权联系行情。,首要触及香港AH片涡轮、香港说明物和衡胜说明物的A50说明物涡轮。

话虽如此的说2013是我积极的决议性的学钱的年。,年老而厚重。建独身400万勇敢的车库,但很快尝试黑色。,第二的200万只70万。,期末考试认真琢磨牙齿30万,尝困恼,总归在2014年9月赶上了交易。,报账在两个月内从70万剧增到4000万。。2015年报账至高的翻腾到4个多亿港币。

假定把交易见比作崎岖的体育,那少的成地宜应该感谢独身涡轮,像独身罐。,它是一种对立力气的密集地兵器。,是撬动股市的最好器。。话虽如此的说它决议性的高价的学钱,但我一直置信,持续作记录,涡轮机将必然性。

前述事项海香港和深圳香港的绍介,国际的配偶关怀的香港趣味也,香港是世上涡轮买东西最爽快而清新的的义卖。,可以看出,刚过去的器值当咱们周到的探究。。为了更妥地默认涡轮机,我以积年的深沉大众化的观念和完相称根底。,香港汽轮机相干零碎第五接守的几点注记。

     一、基本知和基本向某人点头或摇头示意     

涡轮的决议是取自英文warrant的译音。它给包围者的力气,使在指定的工夫内采购或欺骗相干资产相称可能性(未定之事。顾虑资产可包含:产权联系、说明物、外币和商品等。。

►► 涡轮机是一种赋予头衔,而过错一种负责任。 ◄◄

在香港义卖,包围者不得过错买方(买方)。,机构发行人假面状的撰写人的角色,包围者不得不采购申购或调和程度信用卡。。例如,涡轮机是一种赋予头衔,而过错包围者的负责任。。最大的风险是封锁的赋予头衔。。

准许眼前深圳的房价是1000万元。,包围者有权以1100万元的价钱采购该现实情形。,话虽如此的说有权要付50万元。。假定房价持续高涨,该楼房的义卖价钱年后高涨到1500万元。,包围者行使赋予头衔,以1100万元采购一套付出代价1500万元的现实情形,即利市350万元(1500万元-1100万元-50万元)。要不然,假定房价下斜到800万元。,行使这种权利是毫无意义的。,包围者废行使赋予头衔的赋予头衔。,他将消耗50万元。,采购权本钱,无负责任采购各种的权1100万元。

►► 三涡轮与选择的分别 ◄◄

香港义卖也有说明物和产权联系记录或获准停止选择。,涡轮机与选择比得上。,但在完全的中完全的某种扣押不符合。。

率先,卓越的的买东西方法。选择记录或获准停止选择的包围者可以采购记录或获准停止选择(买进)或买进记录或获准停止选择。,包围者调和程度记录或获准停止选择的选择是承当公司的任务。。涡轮气密的包围者,只采购看涨涡轮或下斜涡轮采购 the 呼叫(题词证明)或采购 the 调和程度(卖牌)。

第二的,消耗扣押卓越的。。涡轮气密的包围者不得不做买方,作为买方,无论是涡轮机没有活力的记录或获准停止选择,包围者唯一的赋予头衔,而过错任务。。但记录或获准停止选择包围者可以是卖主。,欺骗题词或衰弱记录或获准停止选择,第一批赋予头衔,但必要留神的是,调和程度记录或获准停止选择的包围者必要决议性的三柱门上的横木并承当风险。,卖主使过得快活活期信用证的风险是许慷慨的的多的的。。涡轮气密的包围者则风险有限的,最大的风险是丧权辱国赋予头衔。。

期末考试,卓越的的时辰。在香港,眼前,所相当涡轮机都是全欧洲汽轮机和现汇结算。。涡轮机的拥有者不得不行使赋予头衔的使变老的那有一天。香港义卖上的成团卷起产权联系记录或获准停止选择都是陆续制记录或获准停止选择。,记录或获准停止选择拥有人可以在记录或获准停止选择上市日至有效限期的无论哪个工夫行使赋予头衔(买进或许欺骗相干资产)。

►► 涡轮机几乎工夫贴水价格欺骗。◄◄

涡轮和记录或获准停止选择的卓越的的时辰,但这笔买东西是T 0。,你可以一直买东西和约。。因涡轮机不得不在有效期内运转。,例如,产权联系涡轮机很难与产权联系套利。,比得上价钱和有效期,欺骗涡轮机的未受损伤的同一的产权联系的价钱在下面OP。,涡轮机几乎工夫贴水价格欺骗。。

表露画家:我在2015年3月初买进恒大房地契的个股涡轮,话说回来产权联系价钱早已粗略估计了。,我在吃水发明付出代价涡轮中采购了电力价钱。,亲近的日期是6月30日。,共采购袁弘港币10万元。。采购产权联系后无准备地升高,事先,恒大的股价涨到了近10元先前。,当股价是至高的的时辰,报账持坚持大涡轮近16密耳的内在付出代价。。话虽如此的说缺勤赋予头衔在漂亮的的时辰去。,唯一的买东西和约,假定你卖一台涡轮近10元的产权联系价钱,我不得不赚1000万元。,因贴水很强。。依我看那不值当。,已经,股市行情看涨。,选择一直是使变老的选择。。国际股市猛扣,终极的特许管理权唯一的3000000元摆布。。假定是看涨记录或获准停止选择,当盗用的产权联系是10元,可以获得1600万元的获利。。产权联系记录或获准停止选择是美国的。,一直序列产权联系的赋予头衔,如此的就缺勤贴水了。,假定有贴水,你可以套利。。例如,记录或获准停止选择的价钱高于TUR的首要报告。

     二、星力香港汽轮机价钱的五大以代理商的身份行事     

咱们最关怀的是涡轮机的价钱。,着陆赋予头衔的卓越的价钱,有三种卓越的类型的涡轮机。:内幕价钱机、外涡轮机战争值涡轮机。

内幕价钱机的付出代价由两参加使化合——内在付出代价及工夫付出代价,平值水力涡轮机和外机的工夫付出代价。概括地说,星力涡轮机价钱的首要以代理商的身份行事有第五。。

1、正股的价钱

是产权联系价钱变异的表示吗?,这是星力涡轮机价钱的最要紧以代理商的身份行事用完。。

订阅证明,正股的价钱越高,退火的时机越大,涡轮机的价钱越高。自然,在小半状态下,涡轮机不尾随主力队员库存的变异。,这是用完往国外的的振幅动摇的首要星力以代理商的身份行事,报告是后头。

2、剩的年

剩的年是指涡轮间隔被行使所余的限期。大众化的观念上,水力涡轮机失灵工夫越长,正股的价钱动摇的可能性性愈大,退火的时机越大,涡轮的封锁付出代价越高。无论是订阅没有活力的调和程度卡,涡轮机的价钱与年头儿正比。。加扒,一唯一的效期为6个月的涡轮其工夫亏耗比只剩3个月有效期的类似物涡轮的工夫亏耗少。

3、详述波幅(隐含动摇率)

延伸波幅指义卖动摇的怀孕。。水力涡轮机的发行价钱是由发行人着陆。准许支持物以代理商的身份行事是相似的的。,详述射程的变异揭发与未受损伤的同一的揭发比得上。。高延伸波振幅,怀孕下一位股价的动摇性会更大。,涡轮机运转的时机越大,价钱越高。;要不然,下延伸波振幅,涡轮机的价钱越高越好。。

4、货币利率

高或低的货币利率是储蓄的时机的时机。当货币利率兴起时,订阅证明为包围者节省更多的时机本钱,例如订阅卡的价钱会高涨。;采购卡裁短了支出的时机。,例如卖牌的价钱会下斜。。但从短期本人去看,货币利率的变异普通不克不及的太大。,例如,刚过去的以代理商的身份行事对涡轮机的价钱星力大。。

5、股息

发行人发行涡轮经营期,怀孕的股息将号码涡轮机的价钱。,例如,当产权联系估计将决议性的,涡轮机的价钱不克不及的受到星力。。但假定利钱高于怀孕,除息后的正股的价钱就会在下面怀孕。乃,涡轮机的价钱基本的发作了反响。,订阅证明的价钱将下斜。,同时经销卡的价钱会高涨。。

✱ 留神:当股息高于怀孕时,正股可能性会高涨。;订阅证明的价钱终极会高涨或下跌。,产权联系的高涨养护会无预期坐果的涡轮机形成的消耗。。

以及,假定除息日与发行人怀孕有很大差距。,涡轮机的价钱也会受到星力。。更顶点的范例是,原怀孕产权联系断气前的涡轮机有效限期,但产权联系比除息日提早。,涡轮在除息中来使变老。,例如涡轮机的价钱必要反应最大限度的相干的以代理商的身份行事。,订阅的价钱将下斜。,经销价钱会高涨。。不外,义卖的反响比怀孕高尚的的圆鼓鼓像瓜似的东西普通是积极的的,拥有题词卡不克不及的赔偿。,包围者可以领会股市的大幅增长。,或足以未受损伤的无预期坐果的股息对公关的负面星力。。

第五首要以代理商的身份行事对题词书及题词书的星力:

     三、若何解说涡轮消息     

率先,拓波的振幅是星力价钱的独身要紧指标的星力

明天厕涡轮买东西的包围者更可能性记录我。,不必要你本人的计算,用完文人的涡轮网页、香港买东西所网站、香港联系交流网站和香港股市要软。举个简略的范例,篮筹股票的股价动摇没有动摇性o,下一位年后,小型股翻倍的可能性性很大于蓝色的CH。,例如血小板的汲取振幅必需品大于蓝针。。跟随香港涡轮义卖的逐日升温,联系义卖机构发行人的全部效果在提高某人的地位。。同一是奇纳河的油涡轮,在比得上价钱和有效期的状态下,也有卓越的射程的extensate慷慨的的发行了。在比得上在某种养护下,咱们选择动摇射程最小的发叫卖。,低振幅使满足。,汽轮机本钱功能越高。假定选择了)技术援助委,拓波振幅,很快你就可以选择我要买的涡轮机了。。

其次,采购涡轮机还停止趣味让比率。

产权联系序列比率是把持所需的涡轮机零件的数字。。像,涡轮机的汇率是10到1。,在有效限期1股10股可换股趣味。

第三,你必要领会可翻下的和街道商品的比率。

慷慨的的是指当天买东西涡轮机的绝对的。;义卖持货量(也称“街货”)则是该日收盘后义卖(即发行人外侧)积聚拥有涡轮的份数,义卖上睡觉铺子的全部效果;街道有益的百分数是涡轮机绝对的的百分数。。

假定成团卷起包围者只做有一天的行业,慷慨的的可以尖锐地高于转角商品的增长。;相反,假定包围者采购涡轮机并在仓库栈里睡觉,在街上有益的增长量合计白昼的成团卷起。。

概括地说,假定成团卷起很高,在街上的有益不长,这辱骂包围者对下一位缺勤太大肯定。,例如只做有一天的经销,而过错选择睡觉铺子。;假定慷慨的的很高,积聚的街道商品就会下斜。,这辱骂当天的经销首要是靠卖盘子。,包围者可能性怀孕产权联系在顶部领会。,卖现钞的涡轮机;假定慷慨的的很高,积聚的转角商品也在增长。,这代表了包围者在较长工夫内的目的。,对下一位的揭发有更大的肯定。

四、在街上的有益比交易额更有付出代价。

假定比得上的商品在该应力参照值量,依我看后者会高尚的。。因有一天清单上的十大几乎不辱骂他们依然很热。。除了,从在街上,你可以领会有好多包围者坐在船上。从产权联系价钱的表示和商品在美国的增长,也许是涡轮进入城市的时辰了。,据估计,在WH的涡轮机上有更大的完全的压力。。

再者,街道商品的总循环比,生活涡轮机价钱的最大限度的。街道商品在发行绝对的中所占的比很大。,能反应最大限度的D上涡轮机价钱的较低有益出身。,The price of the turbine has the opportunity to be dominated by market suppl,翻译将各种的动乱。,倘若涡轮机不由于主力队员的库存。,例如采购这些涡轮机的风险是比得上高的。。表露画家说明,街货完全的90%。,唯一的大概10%的发行人出身。,假设义卖对这台涡轮机的需求量很大。,跟随发行人的出身逐步缩减。,涡轮机的价钱很可能性被推到独身荒唐的的程度。。

✱ 牢记:不要选择独身涡轮,在在街上商品的高,格外机。

第五、现实杠杆比率和杠杆比率

涡轮的招引力,这是它的小而整体的的属性。。包围者不得不封锁大批的钱。,偶尔机获得与封锁产权联系比得上的产权联系。,甚至高尚的的报酬率。但在选择涡轮经营期,包围者简单明了昏暗的涡轮和水力涡轮机的杠杆比率。,这二者有什么分别?哪独身更有涉及付出代价?

杠杆比率:

杠杆率只反应最大限度的了资产与比率之比。,其计算婴儿食品为:

杠杆比率(齿轮)=正股价钱/(涡轮价钱*掉期比率)

像,杠杆率是20倍。,涡轮机的封锁是1000元。,代表的本钱是20000元。,但不克不及反应最大限度的汽轮机换热相干。。准许有两个订阅,使变老日期和详述射程都比得上。,预购价格卓越的,涡轮杠杆比表外高。。话虽如此的说,假定包围者应用杠杆比率来审判潜在报酬率。,坐果不正确的。,因兴起/下斜的扣押卓越的于杠杆比率。。当产权联系高涨1%,杠杆比率为21倍的涡轮A现实兴起16%(而过错21%);而杠杆比率为52倍的涡轮B现实只兴起22%(而非52%)。估计将修改涡轮机的振幅。,咱们宜从现实的杠杆效应开端。。

现实杠杆:

现实杠杆反应最大限度的与正股变更的相干,其计算婴儿食品为:

现实杠杆(effectivegearing):=杠杆比率*对冲值

像,现实的杠杆是10倍。,正股变更1%,星力题词证价钱的支持物以代理商的身份行事不变量,此订阅的大众化的观念价钱将更改10%。。泛称就,封锁机,包围者应以现实杠杆作为酬谢/风险的涉及。,而过错应用杠杆。

年长与现实杠杆率的相干

涡轮机的年度和现实杠杆是相反的揭发。。像,有两个订阅,他们的价钱是相似的的。,话虽如此的说有效限期期卓越的。,过了一阵子现实杠杆比率越低。,因短期题词证的工夫值较低,现实的杠杆会高尚的。。

    独身较长的机,较低的现实杠杆    

    更短的涡轮,较高的现实杠杆    

价钱正式的与现实杠杆率的相干

从价钱的角度看,可鄙的涡轮现实的杠杆会高尚的。,因杠杆率很高。。假定有两个订阅,未受损伤的同一的有效限期卓越的,但预购价格卓越的。,价钱以及的订阅卡,其现实的杠杆会高尚的。。

    可鄙的涡轮,较高的现实杠杆    

    涡轮,较低的现实杠杆    

总结涡轮的年期和价钱正式的的向某人点头或摇头示意,下图显示了它们与现实平衡力私下的相干。。

在这一点上要口音的是,咱们选择涡轮作为封锁器。,首要是因它的杠杆功能。。普通状态下,现实杠杆愈高的涡轮粮食的潜在酬谢会愈高,但包围者不应因独身报告而法庭高酬谢。,买稍许的罕相当不贵的的涡轮。,因风险很高。

     四、分派机     

在香港涡轮义卖,作为卖主的发行人与咱们有什么相干呢?包围者以为发行人调和程度涡轮后便能赚得各种的获利,发行人在和咱们赌东道。,有给装配帆及索具产权联系价钱的星力价钱的最大限度的,这些都是念错。,也高估了发行人的开腰槽最大限度的。

实则,香港机构的发行人是独身辛勤任务的聚会。,发叫卖欺骗涡轮机以对冲它。,首要用完高货币利率票据(ELN)、计数器和上市记录或获准停止选择、买东西产权联系,产权联系的方向风险被冲走了。。

普通包围者在做揭发性的任务。,发行人对义卖持中立姿态。,支出王国的选择和TUR振幅私下的不符合,各取所需。更确切地说,发行人和包围者不插嘴。,这是打伙儿相干。涡轮过错零和游玩。,发行人纯粹中间商的角色。,这过错包围者的赌注。,唯一的在两个卓越的的义卖,各位都必要他所必要的。。发行人作为中间人有利于发行题词证明和。那终究发行人会选择推高没有活力的使掉下股价呢?同时港交所规则趣味的结算价是以有效限期前5天的正股调和收盘价计算的,假定发行人中间完全的目的,产权联系价钱必需品陆续把持5天。,我能设想到硬的有多大。。

这么发行人是怎样做准备涡轮的限定价格的呢?涡轮的限定价格对立过错发行人为所欲为定出现的,它首要鉴于5个以代理商的身份行事星力涡轮机的价钱。。已经,除涉及这些透明性对立较高的消息外,发行人将不得不作出期末考试决议给涡轮机限定价格。,这是振幅的延伸。。

发叫卖必要对欺骗的涡轮机停止套期保值。,例如,延拓波幅是星力发行人套期保值本钱的症结。。产权联系的怀孕射程越大,发行人套期保值本钱越高。,涡轮机价钱越高。若发行人必要买东西产权联系停止对冲,于是他会提到追求记录或获准停止选择的详述。,提高某人的地位发行人的专门知,风险应付后到达有理的延拓射程。乃,发行人的功能现实上是涡轮机振幅的节速器。,追求以代理商的身份行事反应最大限度的在涡轮机的价钱上。。

     五、汽轮机封锁战术     

汽轮机封锁战术是本文的重中之重。包围者不得不采购看涨涡轮机,采购涡轮机。,例如,咱们的战术比美国的选择简略得多。。深深地的战术不快用于香港产权联系行情。,像,价钱不符合的结成、差期结成、不老实结成、分解多头、分解的票面上的结成不克不及赚得。。但咱们可以应用防护措施性下斜战术,包围者拥有香港趣味,防护措施潜在进项,不愿再卖产权联系了,可以买进衰弱记录或获准停止选择,假定股价下跌,涡轮发叫卖承当风险。,相当于为产权联系采购管保。

低级的穿插结成,偶尔它可以在涡轮义卖上赚得。,假定产权联系或说明物会发生巨万的动摇。,看涨和衰弱的涡轮机,可以买到同一正确的的价钱,同一的。。库存较次的的涡轮机,偶尔也无法赚得低级的穿插结成,涡轮对立轻易找到比得上的体育价钱和比得上的。。

咱们在香港产权联系行情最公共用地的是采购和硒,这就咱们必需品依托产权联系行情的掌握。。产权联系的出身工夫包装和买东西运行是特别的。。涡轮纯粹独身小而往国外的的从事金融活动器。。涡轮机有一段工夫。,倘若咱们不高涨,咱们也可以持续拥有产权联系。,话虽如此的说涡轮机要断气了,义卖的屁股与你有关。,例如这就必要咱们找到独身苛求的采购点。。慷慨的的早已早应完全的的的包围者以为买方的可能性性很大。,实在症结是诱惹出身。,学会推迟直到到达,搞好资产应付,到达你本人的买东西零碎。

咱们几乎的工夫和生气宜对产权联系行情的基面,缩减采购次数,把持地位。显著地安息所汽轮机,一旦独身许多完全的,休憩必要左直拳右直拳年工夫。,不要在不赚钱后持续激烈的竞赛。。报告是在独身交易以后的。,各大机构的伸展射程也太大了。,成团卷起正确的的价钱都是深远的的有前提的值。,很难找到功能很高的涡轮机。。14年后当我买了涡轮,香港趣味并缺勤在独身状态,事先的产权联系extensate振幅很低,但在股市经验了15年的大幅高涨和下跌以后的,善事不行降。表露画家:我在16年首看了平安的车。,但他的涡轮动力几乎价钱都在50%前述事项。,延伸波振幅在60%前述事项。,真岂敢买,谁赚得产权联系价钱年涨了5倍?。产权联系行情经验了行情看涨的市场和空头市场。,产权联系的历史动摇性很大。,高振幅。

假定你对产权联系或说明物罕相当自信,你若何从几十家文人选择涡轮机?用完彻底的竞赛,咱们可能性赚得正确的的价钱和正确的的工夫。,例如在比得上的价钱和工夫限度局限下,咱们本人去看一眼汲取波振幅。,详述射程越小,本钱功能越高。正确的的价钱和正确的的工夫,我常常选择精力充沛的大概学期。,溢价超越10%的发明付出代价涡轮机,通常是最强的爆破力。。

产权联系的选择,让我举独身近来采购的范例。:奇纳河人民管保拳击场题词证。我买的封锁卡的逻辑是封锁的逻辑。:在宁愿的未来,使住满人将在国际上市。,支持物管保公司的总市值尖锐地直接地。,总市值应在3000亿前述事项。,A股的价钱宜在6到8元摆布。。人管保拳击场按市盈率15倍计算。,价钱是人民币元。;假定义卖货币利率成为对立较低的程度,则价钱是人民币元。。未受损伤的同一的公司的产权联系,从事金融活动和管保股,H股/A股比在。例如,H股估计将在香港元和港币5元,自信的价钱约为6香港元。

使化合前述事项辨析,我选择涡轮法典:24948。预购价格:元;有效限期:2018年4月4日。A股一旦上市,人民币的电力价钱可以完全的。,因产权联系上市的工夫是无把握的。,使变老期较长的选择,成的时机更大。。我说的是10%的盗用价钱。,学期的持续工夫过错扣紧的养护。,规范产权联系的现实根底探究。选择24948刚过去的涡轮最首要是因它的引伸波幅在各种的试图里最低消费。

A/H 管保公司趣味/市值/支出/获利/事情比/ H股PB /多线性的概述:

     总结     

涡轮是一种罕相当好的产权联系封锁器。,在这一点上再次口音的是,这纯粹独身器。在产权联系根底上花慷慨的的工夫来产品独身G是很帮忙的。,要掌握工夫包装和买东西运行尤为要紧。必然要探究以奇想主题布置的。,完全的独身挥手礼必要必然的工夫。,推迟直到到达买东西时机。

它的本钱应付,资产必需品分批分派。,不要惧怕左直拳右直拳个过失。,惧怕缺勤校长,汽轮机买东西过程中,一笔获利可以长出分枝后面的消耗。,但这过错独身频繁的买东西。。像,使住满人拥有这种产权联系。,我买了转年四月断气的涡轮机。,假定A股在四月未上市,我会持续采购,因我置信一句谚。:赶上,十净,九头上空间,net是成的。

封锁,我总结了16个字。:

把持风险,眼探究,有理配备,巧妙的的封锁。

买东西最要紧的是作废本人。,买东西中必需品有战争。、缓解、独身冰冷的智力影响,但同时,它必需品是成立的。、决心的辨析,深思的方针决策,独身沉着的踩。躁扰、大惊小怪的、畏惧、狼贪虎视、对人之常情和智力最坏面的轻率的自信主义,对交易极端恶性的。。克复你的软弱远比义卖知要紧得多。。

本文是周俊的怪人性探究成果。,著作权归大众号“周俊的选择”及作者周俊各种的。假定你必要重印,请选定出处并加附“周俊的选择”大众号二维码。要不然,将被凝视不法行为。,一旦见,咱们公司将延续法律负责任。。

使满足成为一体 / 靖熹 椿恋

求教者及校正/吴静泉

使具有特征编者 / Mann

设计表露 / 乔蕙

本文是源自制度的图片出身的一参加。

想认识到[同意?你可以在在这一点上释放体会!新浪网香港产权联系竞赛!协同掌管新浪网财经和云峰财经云峰有鱼杯举国香港仿照股市封锁,仿照资产100万,竞赛酬金60万!正股、窝轮、牛熊证、ETF,香港股市在奇纳河竞赛的第独身未受损伤的的用力拉!冠军酬金6万,同时罕相当富相当单项奖!点击原始主题登记簿!

(下载iPhone或Android运用Manager共享,独身只粮食高大量知满足需要的共享平台。。不要做简略的交流推进运动,献身于相称你的人身攻击的枢密院。)

作者:佚名
出身:新浪网香港趣味

凡本站注明“本站”或“投稿”的所有文章,版权均属于本站或投稿人,未经本站授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。本站已授权使用的作品,应在授权范围内使用,并注明“来源:某某站”并附上链接。违反上述声明者,本站将追究其相关法律责任。

编辑: 关键词:

网友评论

随机推荐

图文聚集

热门排行

最新文章

新浪微博 腾讯微博 RSS订阅